Cette semaine nous allons continuer la présentation des indicateurs techniques les plus utilisés et nous allons parler des Bandes de Bollinger. Mise en évidence par John Bollinger au début des années quatre-vingt c’est l’indicateur de volatilité sans doute le plus connus et le plus utilisé en analyse technique.
 
 
La popularité de cet indicateur est due à la facilité avec laquelle il permet d’évaluer la volatilité sur un titre et surtout de spécifier l’état du marché : en tendance ou en phase de trading range. Le deuxième avantage de cet indicateur est qu’il nous permet de trouver facilement les niveaux de supports résistances dans un marché non orienté et de détecter le moment ou le marché débute une nouvelle tendance.
 

Présentation des bandes de Bollinger.

 
Les bandes de Bollinger sont formées de deux lignes qui vont encadrer l’évolution des cours autours de leur moyenne. L’objectif premier est d’encadrer l’évolution des cours en fonction de la volatilité du marché.
 
Le principe de base des bandes de Bollinger repose sur la loi normale qui dit que dans 95% des cas les cours évoluent entre +/- 2 Ecart-type autours de la moyenne. Dans seulement 5% des cas, les cours sortent de cet espace de fluctuation.  
 

Ainsi les bandes de Bollinger sont construites à partir d’une moyenne mobile de cours moyens à laquelle on ajoute et on soustrait 2 écart-type. Le calcul de l’indicateur est le suivant :
 
1 – On calcule la moyenne mobile des cours sur x périodes (20 périodes en général) – MMA(20).
 
Remarque :
La moyenne mobile peut être basée sur le Cours Moyen de chaque séance appelé TypicalPrice. , TypicalPrice ce calcule comme suite :
 
TypicalPrice = (Plus Bas + Plus Haut + Clôture) / 3
 
Vous pouvez utiliser comme base de calcul de la moyenne mobile les cours de clôture. Le résultat ne varie pas sensiblement en fonction de la source de calcul qu’on utilise.
 
2 – On calcule l’écart type à x périodes (20 périodes en général) de ce cours moyen σ.
σ. = Ecart type des cours de la moyenne.
 
4 – On calcule la valeur de la Bande supérieure et Bande inférieure :

• Bande supérieure = MMA(20) + 2σ.
• Bande inférieure = MMA(20) - 2σ.

 

Interprétation des bandes de Bollinger

 
Connaître le principe de construction des bandes de Bollinger vous permet de mieux comprendre leur interprétation.
 

Interprétation en terme de volatilité.

 
Lorsque la volatilité du marché augmente, on assiste à des variations de cours de plus en plus fortes. L’écart type va s’accroître et entraîner de ce fait un élargissement des bandes de Bollinger. Inversement lorsque la volatilité du marché s’affaiblit, on assiste à des variations de cours de plus en plus faibles. L’écart type va se réduire et entraîner de ce fait un rétrécissement des bandes de Bollinger.
 
Ainsi, la volatilité est minimale lorsque les bandes se contractent fortement et maximale lorsque les bandes s’écartent fortement. Tout débordement des cours en dehors des deux bandes indique un retour de la volatilité. De ce retour de la volatilité pourra émerger une nouvelle tendance.
 
Ce qu’il faut comprendre c’est qu’une faible volatilité signifie que le marché évolue dans une phase de trading range, donc dans une phase de consolidation pendent laquelle il existe un équilibre temporaire entre les acheteurs et les vendeurs.
 
Lorsque l’équilibre acheteurs vendeurs est rompu et la valeur décale à la hausse comme à la baisse, la volatilité explose et les cours sortent des bandes de Bollinger. Si ce sont les acheteurs qui ont gagné la bataille les cours sortiront de la bande supérieure de Bollinger. Inversement si ce sont les vendeurs qui ont gagné la bataille.
 

 
Ainsi, le signal de dépassement de la bande de Bollinger, qui arrive après une phase de faible volatilité (bandes étroites) doit être interprété comme le signal de départ d’une nouvelle tenace.
 
 
 
 
 
Application pratique dans votre Platinium  :
 
Votre Platinium dispose en standard (à partir de la version Advanced) d’un performer permettant en quelques secondes de détecter les valeurs qui ont dépassé la bande haute ou basse de Bollinger. Ainsi, sur une liste de valeurs vous pouvez sélectionner ceux qui présentent les signes de reprise de tendance.
 
Apres avoir lancé le performer, il vous suffit de valider les signaux visuellement sur l’écran qui est attaché à votre performer et de prendre votre décision.

Lors de l’analyse des signaux détectés par le performer, vous devez faire attention au comportement des bandes avant le franchissement. N’oubliez pas que pour que le signal soit valide il faut une période de contraction des bandes de Bollinger et donc de la baisse de la volatilité.
 
 

Interprétation en termes de supports résistance.

 
Comme vous l’avez compris c’est l’hypothèse que les cours suivent la loi normale qui nous permet d’utiliser les bandes de Bollinger en tant que support et résistance. Ainsi, la bande basse va représenter un niveau de support et la bande haute un niveau de résistance.
 
Il faut cependant apporter une nuance à cette analyse. En effet, lorsque la volatilité est élevée les bandes de Bollinger ont tendance à fluctuer fortement du jour au jour. Ainsi le niveau de support et de résistance reste valable à très court terme (1 ou 2 jours). En revanche, lorsque le marché est calme, l’utilisation des bandes de Bollinger en tant que le niveau de support résistance est judicieuse.
 
Application pratique dans votre Platinium  :
 
Votre Platinium dispose en standard d’un tableau dynamique vous permettant d’afficher le niveau de support/résistance calculé à partir des bandes de Bollinger sur une liste de valeurs que vous suivez.

 

La lecture du tableau doit être faite selon plusieurs critères :

 

• Lorsque la distance entre la bande supérieure et inférieure est élevée la valeur se trouve dans une phase de volatilité élevée – une tendance dans la plupart des cas.
• Lorsque l’écart est faible la valeur connaît probablement une phase de consolidation, avec la faible volatilité. Vous devez surveiller ces valeurs, car les phases de consolidation ne sont pas éternelles et tôt ou tard la valeur repartira.
• Lorsque la distance en % par rapport à la bande inférieur est positive la valeur est sortie de la bande inférieure et connaît une accélération baissière. Inversement, lorsque la distance par rapport à la bande supérieure est négative, la valeur évolue au dessus de la bande haute de Bollinger et se trouve dans une phase d’accélération haussière.