NewsLetter Waldata 10 août 2007

On Balance Volume (OBV)

La semaine dernière nous avons évoqué l’importance de l’analyse des volumes. Comme vous l’avez compris, l’analyse des volumes doit être associée à l’analyse de comportement des prix.

Une telle analyse peut être facilitée par l’utilisation des indicateurs synthétiques qui intègrent dans leur formule de calcul le comportement des prix et les volumes qui y sont associés.

Ceci dans le but de voir si la tendance des cours est confirmée par la tendance sur les volumes.

L’OBV, que nous allons vous présenter, est sans doute l’un des  indicateur le plus connu parmi les indicateurs associant le volume et le mouvement des prix. 

Présentation de « On Balance Volume ».

On Balance Volume est un indicateur développé par Joseph Granville qui cumule les volumes d’une valeur selon le sens de variation du cours. Son objectif est de vous permettre d’apprécier à travers les volumes la force ou la faiblesse d’une tendance et de vous prévenir des risques de retournement de la tendance en cours.

L’OBV repose sur le principe que les prix représentent le consensus haussier ou baissier sur la valeur et les volumes représentent l’engagement des participants. Un OBV en hausse montre que les acheteurs sont très forts et inversement si l'indicateur est en baisse. 

Comme le souligne A.Elder : « Lorsque l’OBV ne prend pas la même direction que les cours, les émotions collectives ne sont pas en phase avec le consensus collectif. Une foule suivra plus facilement son cœur que sa raison. C'est pourquoi les changements de cap des volumes précèdent souvent les changements des prix. »

 Méthode de Calcul 

 L’OBV effectue un rapport entre la variation des volumes et des cours. Il est donc calculé en additionnant les volumes du jour quand le cours monte, et en soustrayant les volumes du jour quand le cours descend.

 L’OBV cumule les volumes de la manière suivante :

·         Quand la valeur clôture à la hausse, tout le volume de la journée est considéré comme un volume de hausse. Le volume de la journée est donc ajouté au cumul précédent.

 ·         Quand la valeur clôture à la baisse, tout le volume de la journée est considéré comme un volume de baisse. Le volume de la journée est donc soustrait au cumul précédent.

 La formule de calcul est la suivante :

 Clôture à la hausse :

    OBV = OBV[n-1] + Volume

 Clôture à la baisse :

    OBV = OBV[n-1] — Volume

 Si les cours n’ont pas varié :

    OBV = OBV[n-1] 

Interprétation

De cette formule il en résulte que lorsque les hausses des cours sont accompagnées pas des forts volumes, l’OBV monte en harmonie avec des cours. Par contre, lorsque dans une tendance haussière, l’OBV devient baissier, cela signifie qu’il y a eu des volumes beaucoup plus importants au cours des séances baissières qu’au cours des séances haussières, et cela même si les séances de hausse ont été plus nombreuses.  

Il y a donc une non-confirmation de la tendance haussière et une forte probabilité de retournement à la baisse. Notez que les non-confirmations arrivent souvent quand le marché se situe dans ses extrêmes.
 

A l’inverse, si dans une tendance baissière, l’OBV devient haussier, cela signifie qu’il y a eu des volumes beaucoup plus importants au cours des séances haussières qu’au cours des séances baissières, et cela, même si les séances de baisse ont été plus nombreuses. La probabilité d’un retournement à la hausse devient alors très forte.

 La lecture graphique de l’OBV pourra donc être associée à la détection de divergence entre l’évolution des cours et celle de l’indicateur.

 Application pratique dans WalMaster.

 Ajout de l’indicateur à l’écran graphique

 Il est très simple d’ajouter le « On Balance Volume » dans n’importe lequel de vos graphiques WalMaster.

 Pour cela il suffit de cliquer sur le bouton « Ajouter un nouvel indicateur à l’écran graphique », dans le bar de commandes de votre graphique, puis choisir « OBV (On Balance Volume) » dans la liste des indicateurs proposés.   Celui-ci viendra se positionner sous l’écran graphique existant.

De plus l’indicateur OBV reprendra par défaut les paramétrages du graphique déjà existant

Conclusion
A très bientôt pour la prochaine Newsletter.
N'hésitez pas à nous faire part de vos remarques et suggestions.
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